Unilever Aktienanalyse

Der britische Konsumgütergigant Unilever ist einer der größten Konzerne aus der Konsumgüterbranche. Das Portfolio mit weltweit über 400 Marken überzeugt mit bekannten Namen wie Langnese, Dove oder Domestos. Die Aktie aber kommt seit vielen Jahren nicht vom Fleck. Unilever befindet sich deshalb im Umbruch. So wird sich der Konzern bald aus dem Geschäft mit Speiseeis zurückziehen.

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Wir werfen einen genauen Blick auf die erst kürzlich veröffentlichten Geschäftszahlen und geben dir unsere Einschätzung zur Unilever Aktie ab, ob die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau für langfristige Investoren ein Kauf ist. Bringt das Management die Unilever Aktie wieder auf Kurs?

Das Geschäftsmodell in aller Kürze

Gehörst du zu den 3,4 Milliarden Menschen weltweit, die täglich ein Produkt von Unilever verwenden? Unilever ist ein Konsumgütergigant mit 400 Marken und einem Jahresumsatz von rund 52 Milliarden GBP. Etwa 75 Prozent des Umsatzes werden von den 30 umsatzstärksten Marken generiert, von denen du sicherlich einige regelmäßig verwendest oder zumindest kennst. Welche Marken zu Unilever gehörten, schauen wir uns in den einzelnen Geschäftsbereichen genau an. Der Konzern gliedert seine Geschäftsaktivitäten in die fünf Segmente Beauty & Wellbeing, Personal Care, Home Care, Nutrition und Ice Cream.

Im Geschäftsjahr 2023 erzielte der Geschäftsbereich Beauty & Wellbeing einen Umsatz von 10,8 Milliarden GBP, was einem Anteil von 20,9 Prozent am Gesamtumsatz des Konzerns entspricht. Im Bereich Haarpflege konkurriert das Unternehmen um die weltweite Marktführerschaft mit Procter & Gamble, Henkel oder L’Oréal.  Die Marke Liquid I.V. ist im Bereich Health & Wellbeing die größte Marke im Portfolio. Im Bereich Prestige Beauty setzt das Unternehmen auf Marken wie Paula's Choice, die in den USA zu den meistverkauften Produkten in der Kategorie Beauty bei Amazon gehören.

Im Geschäftsjahr 2023 erwirtschaftete der Geschäftsbereich Personal Care einen Umsatz von 12 Milliarden GBP, was einem Anteil von 23,2 Prozent am Gesamtumsatz entspricht. Unilever ist weltweit führend in den Bereichen Hautreinigung und Deodorants. Im Bereich Mundpflege belegt das Unternehmen global den vierten Platz. Eine der Marken in diesem Bereich ist Signal, die für Zahnpasta steht. Der größte Umsatzanteil in diesem Geschäftsbereich entfällt auf die Kategorie Hautreinigung, wobei Dove die bekannteste Marke in diesem Segment ist. Unilever bietet unterschiedliche Deodorant-Marken wie AXE, Dove und Rexona für verschiedene Zielgruppen an.

Der Geschäftsbereich Home Care erwirtschaftete im letzten Geschäftsjahr 10,6 Milliarden GBP und damit 20,4 Prozent des Konzernumsatzes. Mit diesem Jahresumsatz ist Unilever das zweitgrößte globale Unternehmen im Bereich Home Care. Der Fokus in diesem Geschäftsbereich liegt auf Fabric Cleaning, Fabric Enhancers und Home & Hygiene. Während weltweit die Marke OMO für saubere Wäsche bekannt ist, greift der deutsche Verbraucher eher zu einem Coral Waschmittel. Als Reinigungsmittel für zu Hause stehen die Marken Viss und Domestos zur Auswahl.

Der Geschäftsbereich Nutrition trug im Geschäftsjahr 2023 mit einem Umsatz von 11,5 Milliarden GBP zu 22,2 Prozent zum Umsatz bei. Die größten Marken in diesem Geschäftsbereich sind Knorr und Hellmann´s, die zusammen mehr als 60 Prozent des Jahresumsatzes ausmachen. Besonders hervorzuheben ist die Beliebtheit von Hellmann's Mayonnaise, die in den USA die meistverkaufte Mayonnaise ist. Die regionalen Marken konzentrieren sich auf die vier Kategorien funktionale Ernährung, gesündere Snacks, Fleisch auf Pflanzenbasis und Getränke. Die Produkte aus dem Geschäftsbereich Nurition werden über Unilever Food Solutions auch an professionelle Kunden vertrieben. Dank Partnerschaften mit Burger King und Domino´s konnte die Marke The Vegetarian Butcher letztes Jahr deutliche Umsatzsteigerungen verzeichnen.

Der Geschäftsbereich Ice Cream erwirtschaftete im Jahr 2023 einen Umsatz von 6,9 Milliarden GBP, was 13,3 Prozent des Gesamtumsatzes des Konzerns entspricht. Obwohl es der kleinste Geschäftsbereich ist, hat Unilever einen Marktanteil von rund 20 Prozent am weltweiten Speiseeismarkt. Dies wird unter anderem durch die weltweit bekannten Marken Magnum und Ben & Jerry´s erreicht, die jeweils einen Jahresumsatz von über einer Milliarde Euro erzielen. Neben diesen globalen Marken gibt es auch eine Vielzahl von lokalen Marken. Die in Deutschland wohl bekannteste lokale Eis Marke von Unilever ist Langnese. Das bekannte Langnese Logo mit dem signalroten und leuchtend weißen Herzen ist auch im Ausland sehr präsent. Dann steht jedoch nicht wie gewohnt Langnese unter dem Herzen, sondern in Spanien Frigo, in Italien Algida und in den Niederlanden Ola.

Unilever erzielt nur etwa vier Prozent seines Umsatzes auf dem britischen Heimatmarkt. Die Region Asien-Pazifik und Afrika ist mit knapp 33 Prozent des Umsatzes die umsatzstärkste Region des Konzerns. Die USA folgen als zweitgrößter Markt mit einem Umsatzanteil von rund 21 Prozent. Europa und Amerika teilen sich den dritten Platz im Umsatzranking mit etwa 16 Prozent, während auf Indien rund 11 Prozent des Umsatzes entfallen. Insgesamt erwirtschaften die Länder aus den Emerging Markets rund 60 Prozent des Konzernumsatzes, womit der Geschäftserfolg stark von den Emerging Markets abhängig ist. Unilever beschäftigt weltweit rund 128.000 Mitarbeiter, die dafür sorgen, dass die 400 Marken des Konzerns in 190 Ländern erhältlich sind. Um dies zu ermöglichen, werden die über 280 eigenen Fabriken von 57.000 Lieferanten aus 150 verschiedenen Ländern beliefert.

Der Unilever Konzern blickt auf eine langjährige Geschichte zurück und kann am 1. Januar 2025 sein 95. Jubiläum feiern. Vor fast 95 Jahren schlossen sich die niederländische Margarine Union mit dem britischen Seifenhersteller Lever Brothers Limited zusammen und es entstand Unilever. Aufgrund der britischen und niederländischen Wurzeln des Konzerns hatte Unilever über viele Jahrzehnte hinweg eine Doppelstruktur mit Sitzen in Großbritannien und den Niederlanden. Diese Doppelstruktur wurde jedoch im November 2020 aufgegeben und seither hat der Konzern seinen Hauptsitz in London.