Nike Investor-Update

Keine Besserung in China! Kommt der Turn-Around?

In unserem letzten Earnings-Update vom 28. Juni rieten wir von einem Kauf der Nike Aktie ab, weil wir in der „noch immer hohen Bewertung bei hohem China-Risiko weiteres Abwärtspotential“ sahen. Seitdem hat die Aktie weitere 15 Prozent an Wert verloren.

Hier klicken um zwischen logarithmischer und linearer Darstellung zu wechseln

Geht es nach Umsatzeinbrüchen von 20 Prozent in China wieder bergauf und ist die Aktie nach dem weiteren Kursrückgang nun fair bewertet? Wir haben den aktuellen Earnings-Call sowie die News der letzten Monate analysiert und verraten dir die Antworten in diesem Investor-Update.

Was gibt es Neues bei Nike?

Im letzten Earnings-Update sprachen wir von rückläufigen Umsätzen in Nordamerika und insbesondere in China, während das Europa-Geschäft überraschend stark ausfiel. Welche Auswirkungen haben politische Spannungen, eine hohe Inflation sowie eine drohende Rezession auf diese Schlüsselmärkte von Nike? Konnten sich die Umsätze in den USA und China stabilisieren oder ist nun auch das Europa-Geschäft gekippt?

Weiter bestehende Probleme auf dem chinesischen Markt

Mit einem Umsatzrückgang von 20 Prozent hatte Nike zuvor im chinesischen Markt noch deutlich schwerer zu kämpfen als in den USA. Dieser Trend setzte sich mit einem um 16 Prozent schwächeren Quartalsumsatz als noch im Vorjahresquartal weiter fort.

Die Umsatzentwicklung in China

Entsprechend unverändert präsentiert sich die Situation im Markt. Auf der Nachfrageseite belasteten die anhaltenden Boykott-Aktionen der chinesischen Konsumenten sowie die Zero-Covid-Politik inklusive der einhergehenden Lockdowns. Auf der Angebotsseite führten eine Hitzewelle in den vergangenen Monaten zu anhaltenden Störungen in der Produktion und verlangsamten Lieferketten.

Wann sich der chinesische Markt für Nike erholen wird, ist noch nicht abzusehen.

Weiter sinkende Margen und Absatzprobleme in den USA

Im vorletzten Quartal enttäuschte der Umsatz in Nordamerika mit einem Rückgang von fünf Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Während in China die Probleme weiter anhalten, scheint sich die Situation auf dem amerikanischen Markt, zumindest auf den ersten Blick, erholt zu haben. Die Umsätze lagen um sechs Prozent höher als von den Analysten erwartet und Nike verzeichnete ein Umsatzwachstum von 13 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal.

Die Umsatzentwicklung in Nordamerika

Dieses Wachstum ist allerdings mit Vorsicht zu genießen, da Nike aufgrund der vorausgegangenen Absatzprobleme in China, aber auch in Nordamerika, dazu angehalten war seine Lager zu leeren und durch Rabattaktionen geringere Margen in Kauf nehmen musste. Die Lager des Sportartikelherstellers sind weiterhin, entgegen der Norm, prall gefüllt. Im Durchschnitt belief sich das Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz in den letzten Jahren auf ca. 63 Prozent, aktuell sind es mit 76 Prozent satte 13 Prozentpunkte mehr.

Daraus resultierende höhere Lagerkosten, gebundenes Kapital und gestiegene Transportkosten wirkten sich dementsprechend auf die Profitabilität des Sportartikelherstellers aus. Die Bruttomarge sank im Vergleich zum Vorjahresquartal um mehr als zwei Prozentpunkte von 46,5 Prozent auf 44,3 Prozent.

Des Weiteren litten die Quartalsergebnisse des Sportartikel-Konzerns durch den Einfluss des starken US-Dollars. So wäre das Umsatzwachstum ohne Wechselkurseffekte um zehn anstatt um lediglich vier Prozent gestiegen.

Als Premium-Mitglied bekommst du Premium-Research auf dem Niveau eines hochklassigen Börsenbriefs. Zugleich erlangst du als Premium-Mitglied Zugriff auf den beliebtesten Aktienfinder Deutschlands. Alle hier getroffenen Aussagen bezüglich fundamentaler Qualität und Bewertung von Nike und vielen weiteren Aktien kannst du mit stets aktuellen Daten im Aktienfinder nachvollziehen.
Inhaltsverzeichnis - das erwartet Sie als Premium-Mitglied!
  1. Was gibt es Neues bei Nike?
    1. Weiter Probleme auf dem chinesischen Markt
    2. Weiter sinkende Margen und Absatzprobleme in den USA
    3. Ist Europa als Hoffnungsträger weiter intakt?
    4. Nike Direct – D2C-Geschäft mit positiver Entwicklung
    5. So läuft das operative Geschäft
  2. So blickt das Nike Management in die Zukunft
  3. Ist die Nike Aktie günstig bewertet?
    1. So wird die Nike Aktie bewertet
    2. So hoch ist das Renditepotenzial
  4. Wie attraktiv ist die Nike Dividende?
  5. So schneidet die Nike Aktie in der Aktienfinder Scorecard ab
  6. Fazit - Weiter sportlich bewertet bei ungewisser Zukunft
Zwei zum Preis von einem
Den beliebtesten Aktienfinder Deutschlands
Qualitätsaktien finden und bewerten
Analysen für Qualitätsaktien
Ihr Aktien-Research auf dem Niveau eines Premium-Börsenbriefs

Haftungsausschluss

Sämtliche Inhalte dieser Webseite stellen journalistische Publikationen dar. Sie dienen ausschließlich Informations- und Lernzwecken und stellen keine Handlungsempfehlung hinsichtlich des Kaufs oder Verkaufs von Wertpapieren dar. Ein Handel mit Wertpapieren wie z.B. Aktien ist mit Chancen, aber auch mit Risiken bis hin zum Totalverlust verbunden und erfolgt auf eigene Verantwortung. Weder Aktienfinder.Net noch die Autoren übernehmen eine Haftung für Schäden und Verluste, die sich aus einer Handlung auf Basis der zur Verfügung gestellten Informationen ergeben.

Alle Inhalte geben ausnahmslos und zu jeder Zeit die persönliche Meinung und Einschätzung des jeweiligen Autors wieder. Die Inhalte wurden sorgfältig nach bestem Wissen und Gewissen recherchiert und berücksichtigen Informationen, die dem Autor zum Stand der Veröffentlichung bekannt waren. Wir übernehmen jedoch keine Gewähr für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Inhalte.