Walmart Earnings-Update

Der weltgrößte Einzelhändler Walmart wies mit seinen Geschäftszahlen aus dem dritten Quartal einen bilanziellen Quartalsverlust in Höhe von 1,8 Milliarden USD aus. Dennoch stieg der Aktienkurs am gleichen Handelstag um 5,7 Prozent, da es auch sehr viele positive Nachrichten gab. Innerhalb der letzten fünf Monate ist die Walmart Aktie bereits um satte 25 Prozent gestiegen.

Hier klicken um zwischen logarithmischer und linearer Darstellung zu wechseln

Warum steigt die Aktie trotz der Milliardenverluste und ist Walmart trotz der jüngsten Kurserholung ein Kauf? Die Antworten findest du in diesem Update.

Was gibt es Neues bei Walmart?

Welche Ereignisse der letzten Monate haben den Aktienkurs von Walmart bewegt und werden für den Erfolg der nächsten Quartale entscheidend sein? In diesem Earnings-Update haben wir den aktuellen Earnings-Call und die News der letzten Monate analysiert.

Milliardenschwere Rückstellung für Opioid-Vergleich

Wie CVS Health oder Walgreens Boots Alliance wird dem US-Einzelhändler Walmart ein zu mangelhafte Kontrolle bei der Ausgabe von Opioid-Schmerzmitteln vorgeworfen, denn Walmart betreibt in seinen Märkten auch eigene Apotheken. Im Zuge der Opioid-Krise in den USA mit mehr als 800.000 Todesfällen seit dem Jahr 1999 hat Walmart nun einen vorgeschlagenen Vergleich von über 3,1 Milliarden USD zur Beilegung des Rechtsstreits akzeptiert. Vor wenigen Wochen hatten bereits die Apothekenketten CVS Health und Walgreens Boots Alliance jeweils einen Vergleich in Höhe von rund fünf Milliarden USD akzeptiert. Die Annahme des Vergleichs ist aber laut dem Walmart Management keinesfalls als Schuldeingeständnis zu verstehen.

„Walmart strongly disputes the allegations in these matters, and this settlement framework does not include any admission of liability.“ Press Release, Walmart Announces Nationwide Opioid Settlement Framework, Nov. 15, 2022

Der Vergleich wird aber erst vollzogen, wenn auch die Kläger diesem Vorschlag zugestimmt haben. Aufgrund des sich anbahnenden Vergleichs hat das Management in der Bilanz insgesamt sogar 3,3 Milliarden USD für die anstehende Vergleichszahlung zurückgestellt.

Kapitalbeteiligungen abgeschrieben

Neben der Rückstellung für den Opioid-Vergleich, die den Gewinn pro Aktie in diesem Quartal um 1,05 USD senkte, berichtigte Walmart als Abschreibung auch den Wert seiner Kapitalbeteiligung an JD.com. Walmart ist mit elf Prozent der größte Anteilseigner des chinesischen Händlers.

Zusammen mit anderen geringfügigen Abschreibungen belastete diese Wertberichtigung mit 1,11 USD den Gewinn pro Aktie noch mehr als die Rückstellung für den Opioid-Vergleich und weist das bilanzierte Ergebnis pro Aktie aufgrund der beiden Sondereffekte einen Quartalsverlust von 0,66 USD aus. Dagegen beträgt der bereinigte Gewinn ohne deren Berücksichtigung 1,50 USD je Aktie. Insgesamt verzeichnete Walmart im abgelaufenen Quartal einen Verlust von rund 1,8 Milliarden USD.

An diesen Kennzahlen wird Walmart gemessen

Wie erfolgreich lief das operative Geschäft von Walmart im letzten Quartal. Das beurteilen wir anhand der hier vorgestellten zentralen Erfolgskennzahlen, den sogenannten Key Performance Indicators.

Die zentralen Key Performance Indicators (Erfolgskennzahlen) für Walmart sind der Umsatz, die operative Marge, der Gewinn pro Aktie (EPS) und die Dividende pro Aktie. Darüber hinaus blicken wir auf unternehmensspezifische Kennzahlen wie das organische Umsatzwachstum der Walmart Märkte in den USA (U.S. Comparable Sales) und werfen ebenso einen Blick auf die aktuellen Lagerbestände (Inventories) von Walmart. Wir beurteilen anhand dieser Kennzahlen den operativen Geschäftserfolg von Walmart.

	Umsatz in Mio. USD	U.S. Comparable Sales in %	Operative Marge in ppts.	Inventories in Mio. USD	EPS in USD	Dividende in USD
Ergebnis	152.813	8,5%	3,9%	64.706	1,50	0,56
vs. Vorjahresquartal	+8,7%	-1,4 ppts.	-0,2 ppts.	+12,6%	+3,4%	+1,8%
Schätzungen	147.668	4,4%	3,6%	55.551	1,32	0,56
Surprise	+3,5%	+4,1 ppts.	+0,3 ppts.	+16,5%	+13,6%	0,0%