Das Starterdepot – Geheime Topaktien: Von Microsoft-Bezwingern und Kursraketen

Es gibt Unternehmen, von denen hast du wahrscheinlich noch nie gehört, obwohl sie Milliardenumsätze erzielen und ihren Aktionären über die Jahre Renditen von mehreren hundert Prozent bescherten. Zwei dieser „geheimen Top-Aktien“, die übrigens beide Dividenden ausschütten, schauen wir uns nun näher an. Außerdem mit an Bord: SAP.

Das Video: Geheime Topaktien. Von Microsoft-Bezwingern und Kursraketen

In dem Video gehe ich detailliert auf die Bewertung aller drei Unternehmen ein und kläre über ebenso wichtige wie interessante Hintergründe auf. Außerdem kannst im Video für deinen Favoriten abstimmen. Der Sieger schafft es per Sparplan ins Starterdepot.

Zum Video

Hier findest du die Liveansicht des Starterdepots mit Bestand sowie Gewinn und Verlust inklusive weiterführender Links.

Das Starterdepot: der aktuelle Stand

Im letzten Video trat Novo Nordisk als Weltmarktführer im Bereich Diabetes gegen den größten Gesundheitskonzern der Welt, die United Health Group, an. Mit 55 Prozent eurer Stimmen hat Novo Nordisk das Rennen gemacht und ist nun als 16ter Sparplan im Starterdepot vertreten. Alle Sparpläne inklusive Marktwert der Positionen siehst du hier:

Sktueller Stand des Starterdepots zum 05.09.219

Insgesamt haben wir uns nun also schon auf 16 Sparpläne festgelegt, so dass uns noch maximal 4 Sparpläne fehlen. Dann wäre unser monatliches Investitionsvolumen von 500 Euro aufgebraucht (20 Sparpläne * 25 Euro pro Ausführung). In einigen Kommentaren habt ihr euch dafür ausgesprochen, weniger als 20 Sparpläne anzulegen, damit monatlich noch etwas Geld übrigbleibt, dass wir bei günstiger Gelegenheit, beispielweise in Form von Einmalzahlungen, verwenden könnten. Wie siehst du das? Stimme im Video mit ab!

Gewichtung des Starterdepots nach Branchen und Ländern

Stets interessant die Gewichtung des Starterdepots nach den wichtigen Achsen Branchen und Länder. Insbesondere dem Branchenmix kommt für eine gute Diversifikation eine hohe Bedeutung zu.

Das Starterdepot nach Branchen

Den Ländermix hingegen halte ich für zweitrangig. Deshalb bereiten mir die 69 Prozent Gewicht der USA auch kein Kopfzerbrechen. Viele der aussichtsreichsten Unternehmen stammen nun einmal aus den USA, und wenn wir uns bei einer Abstimmung ein US-Kandidat am besten gefällt, bekommt dieser den Zuschlag.

Das Starterdepot nach Ländern

Ein erhöhtes Wechselkursrisiko zum USD nehmen in diesem Fall in Kauf. Wobei man bei Aktien nicht vergessen darf, dass Wechselkurse ein zweischneidiges Schwert sind. So sinkt der Aktienkurs in Euro im Falle eines sinkenden Dollars, doch erhöht dies auf der anderen Seite wiederum den Wert der Umsätze im Euroraum, was wiederum gut für die Unternehmensbilanz ist und tendenziell für steigende Kurse sorgt.

Nun aber zu den neuen Kandidaten, von denen es nur einer in das Starterdepot schafft.

Intuit – Der Microsoft Bezwinger

Intuit entwickelt Finanzsoftware (Steuern, Buchhaltung, Vermögensverwaltung) für Privatleute und kleine Unternehmen in den USA und Kanada. In den 90er Jahren war auch Microsoft in dem Segment aktiv und versuchte zunächst den deutlich kleineren Konkurrenten aufzukaufen. Als dies aus kartellrechtlichen Gründen nicht gelang, machte Microsoft mit dem Produkt Microsoft Money dem kleinen Konkurrenten das Leben schwer. Letztlich jedoch ging Intuit als Sieger aus dem Wettstreit hervor.

Seit 2002 ziehen die Gewinne und Cash-Flows des Unternehmens an. Der Rückgang des bilanzierten Gewinns im Jahr 2009 liegt an einer Änderung  der Verbuchung der Umsätze für verkauft Software. Bis 2015 verbuchte Intuit die Umsätze verkaufter Software sofort, während heute, ähnlich wie bei Microsoft mit Windows 10 Lizenzen, die Umsätze auf mehrere Jahre gestreckt werden.

Intuit Aktie: Steigende Gewinne und seit einigen Jahren auch Dividenden (Quelle: Aktienfinder.Net)

Langfristig steigende Unternehmensgewinne führen zu langfristig steigenden Kursen. Innerhalb der letzten 10 Jahre legte die Aktie um über 900 Prozent zu. Bezogen auf den noch längeren Zeitraum seit Juli 2000 gewann die Aktie sogar über 1.600 Prozent an Wert. Wohlgemerkt am Anfang des Platzens der Dotcom-Bubble, die für andere Softwareunternehmen der Untergang war.

Kursgewinne der Intuit Aktie (Quelle: Aktienfinder.Net)

Die Kehrseite des Erfolgs ist der aktuelle Kurs nahe am Allzeithoch als mögliche Einstiegshürde für Neueinsteiger. Derzeit ist die Aktie mit einem KGV von knapp 50 auch im historischen Vergleich sehr sportlich bewertet:

Fair Values der Intuit Aktie (Quelle: Aktienfinder.Net)

Ein Einstieg zum heutigen Zeitpunkt birgt insbesondere kurzfristig erhöhtes Rückschlagpotential. So geht es bis zum fairen Wert basierend auf dem geschätzten Gewinn des laufenden Geschäftsjahres um knapp 35 Prozent nach unten. Da wir Monat für Monat über Sparpläne investieren, ist das hohe Bewertungsniveau für uns jedoch nur „halb so schlimm“. Im Falle eines Kursrückgangs würden wir einfach verbilligt weiter kaufen.

Cognizant Tech Solutions

Hier handelt es sich ebenfalls um ein US-Softwareunternehmen, das allerdings auch Unternehmensberatung anbietet und für seine Kunden bei Bedarf die komplette IT-Infrastruktur übernimmt. Ähnlichkeiten zu SAP sind in diesem Bereich durchaus vorhanden. Allerdings entwickelt Cognizant Tech Solutions eher kundenspezifische Lösungen, anstatt die hauseigene Software auf den jeweiligen Kunden anzupassen. Die seit Jahren steigenden Gewinne und Cash-Flows sprechen für sich:

Cognizant Tech Solutions Aktie: Steigende Gewinne und Cash-Flows (Quelle: Aktienfinder.Net)

Seit 2017 schüttet das Unternehmen zudem Dividende aus und kommt aktuell auf eine Dividendenrendite von knapp 1,3 Prozent.

Wie Intuit schwimmt auch Cognizant Tech Solutions im Geld. Im Gegensatz zu Industrieunternehmen fallen in der Softwareentwicklung keine hohen Ausgaben für Instandhaltungs- und Erweiterungsinvestitionen an. Deshalb ist der Free-Cash-Flow nur wesentlich niedriger als der operative Cash-Flow und entspricht annähernd dem bilanzierten Gewinn. Wenn es das Unternehmen wollte, könnte es alle Schulden aus den laufenden Einnahmen in weniger als vier Jahren tilgen.

Cognizant Tech Solutions: Wichtige Bilanzpositionen (Quelle: Aktienfinder.Net)

Von Ende 2000 bis heute legte die Aktie um stattliche 4.146 Prozent zu:

Kursgewinne der Cognizant Tech Solutions Aktie (Quelle: Aktienfinder.Net)

Der Gedanke liegt nahe, dass analog Intuit auch diese Aktie überbewertet ist. Doch dem ist nicht so. Der jüngste Kursrücksetzer von 22 Prozent hat sogar zu einer aktuellen Unterbewertung von Cognizant Tech Solutions geführt. Mehr zur Bewertung und dem Grund für den Kursrückgang erzähle ich dir im Video. Dort zeige ich dir auch, ob die SAP Aktie momentan günstig oder eher teuer bewertet ist.